На основе предоставленных документов (официальная отчетность ООО «Холодильник.Ру» за 2025 год + подробные пояснения) представляю «сухой остаток» по поставщику.🏢
О компании
Роль: Крупный дистрибьютор / ритейлер бытовой техники и электроники (специализация — «холодильники» и, вероятно, другая крупная бытовая техника).
Юридически: ООО «Холодильник.Ру» (ИНН 7733510051). Форма собственности — частная.
Генеральный директор: Фомичев Дмитрий Викторович.
Уставный капитал: 1 000 тыс. руб.
Добавочный капитал: 113 000 тыс. руб.
Аудит: ✅
Присутствует (отчетность подлежит обязательному аудиту, утверждается Советом директоров).
Ключевой факт: Компания активно растет. Валюта баланса увеличилась на
+53% за два года (с 17,0 млрд руб. в 2023 до 26,0 млрд руб. в 2025).
📈 Финансовый итог 2025 года
Главный вывод: Выручка растет (+3,5%), чистая прибыль увеличилась на
+30,5%. Компания финансово устойчива, но имеет очень высокую долговую нагрузку.
Показатель | 2025 год | 2024 год | Динамика |
Выручка | 41 595 млн ₽ | 40 191 млн ₽ | 🔺 +3,5% |
Себестоимость | (33 185 млн ₽) | (30 941 млн ₽) | 🔺 +7,3% |
Валовая прибыль | 8 410 млн ₽ | 9 250 млн ₽ | 🔻 –9,1% |
Валовая маржа | 20,2% | 23,0% | 🔻 –2,8 п.п. |
Коммерческие расходы | (7 279 млн ₽) | (7 946 млн ₽) | ✅ –8,4% |
Прибыль от продаж | 1 131 млн ₽ | 1 305 млн ₽ | 🔻 –13,3% |
Проценты к уплате | (2 017 млн ₽) | (1 261 млн ₽) | 🔺 +60% (❗) |
Чистая прибыль | 85 млн ₽ | 65 млн ₽ | 🔺 +30,5% |
Чистая рентабельность | 0,2% | 0,16% | ➖ стабильно низкая |
🔍 Ключевые особенности и анализ
Компания растет, но маржинальность падает.Выручка растет (+3,5%), но валовая маржа упала с 23% до 20,2% (‑2,8 п.п.). Конкуренция или давление поставщиков?
Процентные расходы выросли катастрофически.Проценты к уплате выросли на
+60% (с 1,26 млрд до 2,02 млрд руб.). Компания активно наращивает долг.
Чистая прибыль мизерная на фоне масштаба.Чистая прибыль — всего
85 млн руб. при выручке 41,6 млрд руб. (рентабельность 0,2%). Это «красный флаг».
Денежный поток от текущих операций стал положительным.Сальдо текущих операций выросло с
‑1,68 млрд руб. (2024) до
+48 млн руб. (2025). Компания научилась собирать деньги.
Инвестиции огромные.На покупку внеоборотных активов потрачено
783 млн руб. (НМА + ОС). Компания активно вкладывается в IT (программы ЭВМ) и права аренды.
📊 Состояние баланса (чем дышат)
Активы: 25 989 млн ₽ (рост за год на +8%, за два года +53%).
Показатель | 2025 | 2024 | 2023 | Динамика 2025→2024 |
Нематериальные активы | 1 277 541 | 708 231 | 64 457 | 🔺 +80% |
Основные средства | 2 331 893 | 2 875 493 | 1 656 247 | 🔻 –19% |
Внеоборотные активы | 4 301 899 | 4 383 443 | 1 992 566 | 🔻 –2% |
Запасы | 6 764 897 | 7 759 073 | 6 458 915 | 🔻 –13% |
Дебиторская задолженность | 13 683 137 | 9 526 002 | 7 084 363 | 🔺 +44% (❗) |
Денежные средства | 348 745 | 472 497 | 741 042 | 🔻 –26% |
Оборотные активы | 21 686 751 | 19 619 297 | 15 039 707 | 🔺 +11% |
БАЛАНС | 25 988 650 | 24 002 740 | 17 032 273 | 🔺 +8% |
Показатель | 2025 | 2024 | 2023 | Динамика |
Собственный капитал | 1 101 280 | 1 015 928 | 950 533 | 🔺 +8% |
Долгосрочные займы | 2 250 000 | 0 | 0 | 🔺 появились |
Краткосрочные займы | 6 840 118 | 7 200 493 | 4 185 000 | 🔻 –5% |
Кредиторская задолженность | 13 101 846 | 12 590 150 | 10 340 955 | 🔺 +4% |
Прочие краткосрочные обязательства | 953 303 | 1 556 737 | 509 390 | 🔻 –39% |
Общий долг (займы) | 9 090 118 | 7 200 493 | 4 185 000 | 🔺 +26% |
- Дебиторская задолженность выросла на 44% — деньги зависли у покупателей. Это главный риск.
- Запасы сократились на 13% — возможно, оптимизация склада.
- Долговая нагрузка резко выросла: общий долг 9,1 млрд руб. при собственном капитале 1,1 млрд руб. (соотношение 8:1).
- Долгосрочные займы появились с нуля до 2,25 млрд руб. — компания рефинансирует краткосрочные долги или финансирует рост.
- Денег на счетах мало: 349 млн руб. при кредиторке 13,1 млрд руб.
💰 Анализ движения денежных средств
Поток | 2025 | 2024 | Анализ |
Текущие операции | +48 млн ₽ | –1 681 млн ₽ | ✅ улучшение |
Инвестиционные операции | –759 млн ₽ | –506 млн ₽ | 🔺 активные вложения |
Финансовые операции | +587 млн ₽ | +1 919 млн ₽ | 🔻 меньше привлекли |
Чистый поток | –124 млн ₽ | –269 млн ₽ | оба года отрицательный |
Остаток на конец | 349 млн ₽ | 472 млн ₽ | 🔻 –26% |
Компания прибыльна, но денежный поток отрицательный два года подряд — прибыль «бумажная», деньги уходят в дебиторку и запасы.
⚠️ Риски и особенности
Риск | Описание | Уровень |
Дебиторская задолженность | Выросла на 44% до 13,7 млрд руб. — почти 53% всех активов. При задержках платежей — коллапс. | 🔴 КРИТИЧЕСКИЙ |
Долговая нагрузка | Соотношение долг/собственный капитал = 8:1. Проценты съедают почти всю прибыль. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Низкая рентабельность | Чистая прибыль — 0,2% от выручки. Компания работает «в ноль». | 🟡 СРЕДНИЙ |
Ликвидность | Денег на счетах — 349 млн руб. при кредиторке 13,1 млрд руб. (2,7% покрытия). | 🔴 КРИТИЧЕСКИЙ |
Выданные обеспечения | 4,8 млрд руб. — внебалансовые риски по поручительствам. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Падение валовой маржи | С 23% до 20,2% — ценовое давление или рост закупочных цен. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Аудит | ✅ Присутствует — доверие выше, чем у компаний без аудита. | 🟢 ПОЗИТИВ |
💎 Перспективы (взгляд из отчетности)
Что говорят: Компания применяет допущение о непрерывности деятельности. Активно инвестирует в НМА (программы ЭВМ, лицензии) и права аренды. Оценочные обязательства не формирует.
Что видят аналитики:Компания
растет, но
крайне неэффективна. Гигантская дебиторка (13,7 млрд руб.) и чудовищный долг (9,1 млрд руб.) при мизерной прибыли (85 млн руб.) — это
долговая пирамида. Компания работает на проценты банкам. При любом сбое платежей от крупных дебиторов — цепная реакка.
Ключевой вопрос: Кто эти дебиторы на 13,7 млрд руб.? Если это сетевики (М.Видео, Эльдорадо, Ситилинк) — риск ниже. Если это неизвестные ООО — риск кратный.
