"КЗХ "БИРЮСА

ОАО "КЗХ "БИРЮСА"ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "КРАСНОЯРСКИЙ ЗАВОД ХОЛОДИЛЬНИКОВ "БИРЮСА"
Действует с 12 августа 1993 года
Производство бытовых электрических приборов
Основной код ОКВЭД2 27.51
660123, КРАСНОЯРСКИЙ, КРАСНОЯРСК, ИМ.ГАЗЕТЫ "КРАСНОЯРСКИЙ РАБОЧИЙ", 29,
2451000695
246201001
1022402060878
12247 Публичные акционерные общества
Уставный капитал
201,4^{млн ₽}
Активы
8,7^{млрд ₽}
https://bo.nalog.gov.ru/organizations-card/5507556

На основе предоставленных документов (официальная отчетность ОАО «КЗХ «Бирюса» за 2025 год + аудиторское заключение + пояснения) представляю «сухой остаток» по поставщику Бирюса.

🏭 О компании

Роль: Российский производственный завод — один из старейших и крупнейших производителей холодильников и морозильников в РФ.
Юридически: ОАО «КЗХ «Бирюса» (ИНН 2451000695). Форма собственности — частная (акционерное общество).
Уставный капитал: 201,4 млн руб., разделен на 201,4 млн обыкновенных акций номиналом 1 рубль.
Акционеры: Не раскрыты в отчетности, но указано, что единоличный исполнительный орган — генеральный директор, назначаемый Советом директоров.
Генеральный директор: Петров Михаил Васильевич (с 14.06.2024).
Персонал: 2 410 чел. (снижение на 32 чел. по сравнению с 2024 г.).
Дочерние общества: ООО «Торговый дом «Бирюса» (Казахстан, 100%) и ООО «Бирюса — бытовые приборы» (100%).
Аудит: Отчетность прошла независимый аудит (ЗАО АФ «Буква закона»). Мнение аудитора: достоверно во всех существенных аспектах.
Ключевой факт: Производство в Красноярске. Основной вид деятельности — производство бытовых холодильников и морозильников.

📈 Финансовый итог 2025 года
Главный вывод: Выручка выросла (+8,5%), но чистая прибыль упала в 2,2 раза (до символических 0,366 млн руб.). Компания работает на грани рентабельности.

Показатель	2025 год	2024 год	Динамика
Выручка	15,54 млрд руб.	14,31 млрд руб.	🔺 +8,5% (+1,22 млрд)
Валовая прибыль	2,46 млрд руб.	1,40 млрд руб.	🔺 +75%
Прибыль от продаж	429 млн руб.	531 млн руб.	🔻 -19%
Чистая прибыль	0,37 млн руб.	0,80 млн руб.	🔻 -54% (упала в 2,2 раза)
Денежный поток от операций	+2 565 млн руб.	-2 586 млн руб.	🔺 Сильно вырос
Денежные средства	228 млн руб.	65 млн руб.	🔺 +250%

🔍 Ключевые особенности и анализ

Выручка выросла на 8,5% — неплохо на фоне падающего рынка.
Валовая прибыль выросла на 75% — значительно улучшили маржинальность (с 9,8% до 15,8%).
НО чистая прибыль упала в 2,2 раза — до символических 366 тыс. руб. (менее 0,01% от выручки). Компания практически не зарабатывает.
Почему так?

Коммерческие расходы взлетели — с 285 млн до 1 309 млн руб. (+360%). Это «съело» весь прирост валовой прибыли и больше.
Проценты по кредитам выросли на 52% (до 654 млн руб.). Компания «сидит» на кредитах.
Управленческие расходы выросли на 23% (до 725 млн руб.).

Снижение выпуска продукции. Завод произвел 572 тыс. холодильников и морозильников (в 2024 было 726 тыс., в 2023 — 624 тыс.). Падение выпуска на 21%. Компания сама объясняет это снижением покупательской способности.
Операционный денежный поток сильно вырос (до +2,56 млрд руб.) — компания эффективно собирает деньги, несмотря на символическую прибыль.
Сжатие баланса. Активы сократились с 9,85 млрд до 8,67 млрд руб. (-12%).

Запасы сокращены с 5,26 млрд до 4,19 млрд руб. (-20%).
Краткосрочные кредиты резко сокращены — с 3,13 млрд до 1,18 млрд руб. (-62%).
Кредиторская задолженность выросла до 5,09 млрд руб. (+18,6%).

Собственный капитал стабилен (1,60 млрд руб.), но практически не растет годами.

📊 Состояние баланса (чем дышат)

Активы: 8,67 млрд руб. (снижение на 12%).
Основные средства: 1,30 млрд руб. (здания, оборудование).
Запасы: 4,19 млрд руб. (сырье, материалы, готовая продукция, товары).
Дебиторская задолженность: 2,74 млрд руб. (в т.ч. просроченная — 225 млн руб.).
Денежные средства: 228 млн руб. (накоплена «подушка»).
Краткосрочные кредиты: 1,18 млрд руб. (снижение на 62%).
Кредиторская задолженность: 5,09 млрд руб. (выросла на 18,6%, из них просроченная — 2,89 млрд руб. — это очень много).
Собственный капитал: 1,60 млрд руб. (стабилен).

⚠️ Риски и особенности

Колоссальная просроченная кредиторская задолженность — 2,89 млрд руб. (57% от всей кредиторки). Компания не платит поставщикам в срок. Это очень серьезный «красный флаг».
Символическая чистая прибыль (366 тыс. руб. при выручке 15,5 млрд руб.). Компания «едва сводит концы с концами».
Резкий рост коммерческих расходов (+360%) — что именно вызвало такой скачок? В пояснениях не раскрыто. Возможно, разовые факторы, но контроль над затратами явно ослаблен.
Падение выпуска продукции на 21% (с 726 тыс. до 572 тыс. шт.) при росте выручки (+8,5%) — значит, компания подняла цены, но продала меньше штук. Рынок сжимается.
Высокая долговая нагрузка. Кредиты 1,18 млрд руб. + кредиторка 5,09 млрд руб. = 6,27 млрд руб. обязательств при собственном капитале 1,60 млрд руб. Плечо — почти 4х.
Зависимость от импортных комплектующих. Компания прямо указывает, что низкие ввозные пошлины на импортную бытовую технику снижают конкурентоспособность. Санкции и логистические проблемы также влияют.
Низкая ликвидность. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года — 0,034 (при норме 0,2-0,7). Компания может погасить лишь 3,4% краткосрочных обязательств немедленно.
Коэффициент автономии (независимости) — 0,185 (при норме >0,5). Компания сильно зависит от заемного капитала.
Прибыль на акцию — 0,002 руб. (в 2024 было 0,004 руб.). Акционеры практически не видят прибыли.
Судебные риски. В пояснениях не раскрыты, но из анализа дебиторской задолженности видно, что есть просрочка и, вероятно, судебные разбирательства с покупателями.

💎 Перспективы (взгляд из отчетности)

Что говорят: Снижение выпуска связано со снижением покупательской способности. Низкие ввозные пошлины на импортную технику снижают конкурентоспособность. Без экономических мер по регулированию ввоза российские производители вынуждены «выживать на рынке». Применяют допущение о непрерывности деятельности, но указывают на существенную неопределенность из-за СВО.
Что видят аналитики: «Бирюса» — классический пример «советского» завода, который технологически и маркетингово проигрывает импорту. Компания «едва дышит»: прибыль символическая, кредиторская задолженность просрочена на миллиарды, выпуск падает. Рост выручки достигнут только за счет повышения цен. Реальная эффективность бизнеса крайне низкая.