На основе предоставленных документов (официальная отчетность ООО «Компания "Волга-Видео"» за 2025 год) представляю «сухой остаток» по поставщику.
🏢 О компании
Роль: Компания занимается оптовой торговлей (вероятно, электроникой, видеооборудованием, судя по названию). Масштаб бизнеса — средний.
Юридически: ООО «Компания "Волга-Видео"» (ИНН 5261097941, КПП 526101001). Форма собственности — частная.
Генеральный директор: Серова Елена Вячеславовна.
Уставный капитал: 456 тыс. руб. (увеличен в 2025 году с 70 тыс. руб., вероятно, за счет реорганизации).
Аудит: ✅ Не подлежит обязательному аудиту (отмечено «Нет»). Плюс — формально не требуется.
Ключевой факт: Компания находится в
глубоком операционном кризисе. Выручка упала на –16,0% (с 732 млн до 615 млн руб.),
убыток от продаж составил –32,4 млн руб. (в 2024 году был –24,3 млн руб.). Коммерческие расходы превышают валовую прибыль. Чистый убыток за 2025 год —
26,1 млн руб. (за 2024 год — 9,2 млн руб.). Компания генерирует отрицательный денежный поток (–3,0 млн руб. по итогам года). Собственный капитал еще положительный (155 млн руб.), но бизнес явно неэффективен. Пояснительная записка отсутствует (в файле «битые» страницы), что ограничивает анализ.
📈 Финансовый итог 2025 года
Главный вывод: Выручка снизилась на –16,0% (с 732 млн до 615 млн руб.),
убыток от продаж вырос до –32,4 млн руб. (в 2024 году был –24,3 млн руб.). Коммерческие расходы (100,5 млн руб.) существенно превышают валовую прибыль (73,3 млн руб.). Чистый убыток составил
26,1 млн руб. (в 2024 году — 9,2 млн руб.). Бизнес убыточен второй год подряд, тенденция ухудшается.
Показатель | 2025 год | 2024 год | Динамика |
Выручка | 615 млн ₽ | 732 млн ₽ | 🔻 –16,0% |
Себестоимость | –541 млн ₽ | –653 млн ₽ | 🔻 –17,2% |
Валовая прибыль | 73,3 млн ₽ | 78,2 млн ₽ | 🔻 –6,3% |
Валовая маржа | 11,9% | 10,7% | 🔺 +1,2 п.п. |
Коммерческие расходы | –100,5 млн ₽ | –102,5 млн ₽ | 🔻 –1,9% |
Управленческие расходы | –5,2 млн ₽ | – | – |
Убыток от продаж | –32,4 млн ₽ | –24,3 млн ₽ | 🔻 убыток вырос |
Проценты к получению | 1,8 млн ₽ | 0,7 млн ₽ | 🔺 +164% |
Проценты к уплате | 0 | –0,2 млн ₽ | ➡️ |
Прочие доходы | 11,4 млн ₽ | 12,9 млн ₽ | 🔻 –11,9% |
Прочие расходы | –1,7 млн ₽ | –1,5 млн ₽ | 🔺 +16,3% |
Убыток до налога | –20,9 млн ₽ | –12,4 млн ₽ | 🔻 убыток вырос |
Экономия по налогу на прибыль | –5,2 млн ₽ | +2,4 млн ₽ | – |
Чистый убыток | –26,1 млн ₽ | –9,2 млн ₽ | 🔻 убыток вырос в 2,8 раза |
🔍 Ключевые особенности и анализ
1. Убыток от продаж второй год подряд и растет (–32,4 млн руб. vs –24,3 млн руб.).Коммерческие расходы (100,5 млн руб.) стабильно превышают валовую прибыль (73,3 млн руб.). Компания тратит на сбыт больше, чем зарабатывает на торговой наценке.
2. Валовая маржа выросла на 1,2 п.п. (до 11,9%).Себестоимость снижается быстрее выручки (–17,2% vs –16,0%), что технически улучшило маржинальность. Но это не спасло от убытка из-за высоких коммерческих расходов.
3. Чистый убыток вырос в 2,8 раза (с 9,2 млн до 26,1 млн руб.).Убыток до налога вырос с 12,4 млн до 20,9 млн руб., а также добавился отложенный налог (5,2 млн руб.), который увеличил чистый убыток.
4. Прочие доходы (11,4 млн руб.) и проценты к получению (1,8 млн руб.) частично компенсируют убыток.Но этих доходов недостаточно для выхода в прибыль. Основной источник убытка — операционная деятельность.
📊 Состояние баланса (чем дышат)
Активы: 232 млн ₽ (рост за год +22,0%, за два года +39% — компания растет, но за счет финансовых вложений и отложенных налогов).
Показатель | 2025 | 2024 | 2023 | Динамика 2025→2024 |
Нематериальные активы | 38 | – | – | 🔺 |
Основные средства | 146 | 107 | – | 🔺 +36,4% |
Финансовые вложения | 60 154 | 13 717 | 2 515 | 🔺 +338,6% |
Отложенные налоговые активы | 24 544 | 3 375 | 257 | 🔺 +627% |
Внеоборотные активы | 84 882 | 17 199 | 2 772 | 🔺 +393,6% |
Запасы | 94 083 | 90 732 | 116 050 | 🔺 +3,7% |
Дебиторская задолженность | 39 303 | 66 116 | 40 885 | 🔻 –40,6% |
Финансовые вложения (депозиты) | 11 250 | 11 000 | – | 🔺 +2,3% |
Денежные средства | 2 244 | 5 241 | 7 275 | 🔻 –57,2% |
Прочие оборотные активы | 459 | 95 | 137 | 🔺 +383% |
Оборотные активы | 147 339 | 173 184 | 164 347 | 🔻 –14,9% |
БАЛАНС | 232 221 | 190 383 | 167 119 | 🔺 +22,0% |
Показатель | 2025 | 2024 | 2023 | Динамика |
Уставный капитал | 456 | 70 | 25 | 🔺 +551% |
Нераспределенная прибыль | 154 503 | 114 480 | 109 565 | 🔺 +35,0% |
Собственный капитал | 154 959 | 114 550 | 109 590 | 🔺 +35,3% |
Краткосрочные займы | 0 | 3 924 | 151 | 🔻 –100% |
Кредиторская задолженность | 76 135 | 70 819 | 56 091 | 🔺 +7,5% |
Оценочные обязательства | 1 127 | 1 090 | 1 287 | 🔺 +3,4% |
Краткосрочные обязательства | 77 262 | 75 833 | 57 529 | 🔺 +1,9% |
БАЛАНС | 232 221 | 190 383 | 167 119 | 🔺 +22,0% |
🔍 Ключевые изменения баланса
1. Финансовые вложения (долгосрочные) выросли в 4,4 раза (с 13,7 млн до 60,2 млн руб.).В составе: долговые ценные бумаги 33,2 млн руб. и предоставленные займы 26,9 млн руб. Компания активно кредитует третьих лиц и вкладывается в бумаги при том, что сама убыточна. Странная стратегия.
2. Отложенные налоговые активы выросли в 7 раз (с 3,4 млн до 24,5 млн руб.).Это прямое следствие накопленных убытков. ОНА вырос, так как компания ожидает, что будущая прибыль позволит списать текущие убытки. Но если убытки продолжатся, ОНА придется списывать.
3. Дебиторская задолженность сократилась на 41% (с 66,1 млн до 39,3 млн руб.).Компания активно собирает долги. Это позитив, но на фоне падения выручки может говорить об ужесточении кредитной политики, что снизило продажи.
4. Денежные средства сократились на 57% (с 5,2 млн до 2,2 млн руб.).Остаток 2,2 млн руб. при выручке 615 млн руб./год (51 млн руб./мес.) — критически мало. Хватит на 1–2 дня работы. Компания на грани кассового разрыва.
5. Собственный капитал вырос (+35%) за счет реорганизации (присоединения).В отчете об изменениях капитала отражено, что в 2025 году компания присоединила другую организацию, получив 75,7 млн руб. нераспределенной прибыли. Это разовый эффект, не связанный с операционной деятельностью. Именно за счет этого капитал вырос, несмотря на убыток.
6. Кредиторская задолженность выросла на 7,5% (до 76,1 млн руб.).Кредиторка превышает дебиторку (76 млн vs 39 млн). Компания живет за счет поставщиков.
7. У компании нет долгосрочных и краткосрочных кредитов.Долговая нагрузка отсутствует. Это единственный明显的 плюс.
💰 Анализ движения денежных средств
Поток | 2025 | 2024 | Анализ |
Текущие операции | +20,2 млн ₽ | +22,2 млн ₽ | 🔻 ухудшение |
Инвестиционные операции | –2,3 млн ₽ | –17,9 млн ₽ | 🔻 |
Финансовые операции | –20,9 млн ₽ | –6,3 млн ₽ | 🔻 |
Чистый поток | –3,0 млн ₽ | –2,0 млн ₽ | ❌ отрицательный второй год |
Остаток на начало | 5,2 млн ₽ | 7,3 млн ₽ | 🔻 |
Остаток на конец | 2,2 млн ₽ | 5,2 млн ₽ | 🔻 –57% |
Денежный поток от текущих операций положительный (+20,2 млн руб.) — это хорошо. Компания генерирует деньги от основной деятельности! Но эти деньги уходят на инвестиции (выдача займов, размещение депозитов — 2,3 млн руб.) и на погашение дивидендов/займов (20,9 млн руб.). В итоге чистый отток 3,0 млн руб., остаток денег падает. Стратегия управления денежными потоками неэффективна.
⚠️ Риски и особенности
Риск | Описание | Уровень |
Убыточность основной деятельности | Убыток от продаж –32,4 млн руб. второй год подряд. Бизнес неэффективен. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Рост чистого убытка | Чистый убыток вырос в 2,8 раза (с 9,2 млн до 26,1 млн руб.). | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Высокие коммерческие расходы | 100,5 млн руб. превышают валовую прибыль 73,3 млн руб. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Кассовый разрыв | Денег 2,2 млн руб. при выручке 615 млн руб./год. Хватит на 1–2 дня. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Падение выручки | –16% за год. Бизнес сжимается. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Отсутствие пояснительной записки | Файл «битый», информации нет. Непонятна структура коммерческих расходов, состав прочих доходов и т.д. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Финансовые вложения | 60 млн руб. (долговые ценные бумаги + займы) при убыточном бизнесе — неэффективное использование капитала. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Рост отложенных налоговых активов | 24,5 млн руб. — если убытки продолжатся, их придется списывать. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Собственный капитал | 155 млн руб. (67% баланса) — формально устойчив, но вырос за счет реорганизации, а не бизнеса. | 🟢 НИЗКИЙ |
Отсутствие кредитов | Долговой нагрузки нет. | 🟢 ПОЗИТИВ |
Денежный поток от операций | +20,2 млн руб. — положительный. | 🟢 ПОЗИТИВ |
💎 Перспективы (взгляд из отчетности)
Что говорят:- Пояснительная записка отсутствует (файл поврежден). Основные раскрытия недоступны.
- Компания прошла через реорганизацию в форме присоединения (в 2024 и 2025 годах), что привело к увеличению уставного капитала и нераспределенной прибыли.
- Дивиденды выплачивались: в 2025 году — 20,0 млн руб., в 2024 году — 9,8 млн руб. Компания выводит прибыль, несмотря на убыток от продаж.
- Аудит не требуется.
Что видят аналитики:Компания находится в
операционном кризисе: продажи падают, расходы на сбыт превышают наценку, убыток растет. При этом компания ведет странную инвестиционную политику: вкладывает средства в долговые ценные бумаги и выдает займы (60 млн руб.), тогда как сама нуждается в деньгах для текущей деятельности. Денежный поток от операций положительный, но недостаточный для покрытия инвестиционного оттока и дивидендов.
Ключевой вопрос: Почему коммерческие расходы так высоки? Что в них входит? Без пояснительной записки ответа нет.
