На основе предоставленных документов (официальная отчетность за 2025 год, аудиторское заключение и пояснения) представляю «сухой остаток» по поставщику
ООО Фирма «ВИСС».
🏢 О компании
Роль: Крупный региональный оптовый дистрибьютор электробытовой техники и хозтоваров в Московском регионе (г. Королев). Компания работает на рынке с 1993 года — исторически устойчивый игрок. Имеет собственную складскую и транспортную инфраструктуру (3 тыс. кв. м склада, 5 грузовых автомобилей).
Юридически: ООО Фирма «ВИСС» (ИНН 5018028937, КПП 501801001). Форма собственности — частная (российские учредители).
Уставный капитал: 10 тыс. руб. (минимальный — ничего не значит, компания работает на собственном капитале).
Аудит: ✅
Проведен. Аудитор — ООО «ЮРЦЕНТР-АУДИТ» (г. Белгород).
Заключение — БЕЗОГОВОРОЧНОЕ (хорошее). Отчетность достоверна во всех существенных аспектах.
Ключевой факт: Компания находится в стадии
затяжного кризиса. Выручка падает 5-й год подряд (с 1,82 млрд в 2016 году до 0,94 млрд в 2025 году — сжатие в 2 раза). Чистый убыток — второй год подряд (в 2025 году минус 10,1 млн руб.). Но у компании есть
жирный запас прочности: огромный накопленный капитал (167 млн руб. нераспределенной прибыли), минимум долгов (кредиторка 30 млн), наличие собственной недвижимости (земля + здания).
Это
не «умирающий» банкрот, а бизнес, который переживает структурный спад рынка, сокращает издержки и пытается выжить. Компания не берет кредитов, не живет в долг, имеет реальные активы. Главная проблема — падение спроса и маржинальности.
📉 Финансовый итог 2025 года
Главный вывод: Бизнес сжимается 5 лет подряд. Выручка упала на
-17% (с 1,13 млрд до 0,94 млрд руб.). Валовая маржа упала с 7,5% до
7,6% (стабильно низкая — признак жесткой ценовой конкуренции или демпинга). Операционная деятельность убыточна второй год (убыток от продаж — 16,8 млн руб.). Но компания продолжает платить налоги и сохраняет положительный денежный поток от текущих операций (7,3 млн руб.) —
живые деньги идут.
Показатель | 2025 год | 2024 год | Динамика | Вывод |
Выручка | 938 млн ₽ | 1 134 млн ₽ | 🔻 -17,3% | Падение пятый год подряд. |
Себестоимость | -866 млн ₽ | -1 049 млн ₽ | 🔻 -17,5% | Снижается пропорционально. |
Валовая прибыль | 71,6 млн ₽ | 84,6 млн ₽ | 🔻 -15,4% | Падает. |
Валовая маржа | 7,6% | 7,5% | ➖ +0,1 п.п. | Стабильно низкая. |
Коммерческие расходы | -88,4 млн ₽ | -94,4 млн ₽ | 🔻 -6,4% | Сокращают расходы. |
Убыток от продаж | -16,8 млн ₽ | -9,8 млн ₽ | 💀 Убыток вырос | Операционная убыточность усилилась. |
Проценты к получению | 0,8 млн ₽ | 0,9 млн ₽ | ➖ | Незначительно. |
Прочие доходы | 3,7 млн ₽ | 3,4 млн ₽ | ➖ | В пределах нормы. |
Прочие расходы | -2,5 млн ₽ | -4,6 млн ₽ | 🔻 -46,7% | Снизили прочие расходы. |
Убыток до налога | -14,8 млн ₽ | -10,2 млн ₽ | 💀 Убыток вырос | Убыток нарастает. |
Налог на прибыль (отложенный) | +4,6 млн ₽ | +6,0 млн ₽ | 🔻 | Экономия налога. Компания не платит налог, а «экономит» за счет убытков. |
Чистый убыток | -10,1 млн ₽ | -4,2 млн ₽ | 💀 Убыток вырос в 2,4 раза | Тенденция негативная. |
Чистая рентабельность | -1,1% | -0,4% | 💀 | Отрицательная и ухудшается. |
В отчете указан
положительный налог на прибыль (+4,6 млн руб.) при убытке (-14,8 млн руб.). Это
отложенный налог (бумажная проводка), а не реальный денежный платеж. По данным ОДДС, реально уплачено налога на прибыль
10,3 млн руб. (строка 4124). Это много. Компания платит налог с какой-то прибыли, которая отличается от бухгалтерской (вероятно, есть доходы от сдачи в аренду или прочие доходы, не показанные в отчете о прибылях). Требует проверки.
📊 Состояние баланса (чем дышат)
Баланс сократился на -15% (с 237 до 201 млн руб.). Компания «худеет» — оптимизирует запасы и сокращает долги.
Чистые активы (167 млн руб.) в 16 700 раз превышают уставный капитал (10 тыс. руб.) — компания имеет огромный накопленный капитал. Это главный запас прочности.
Показатель (тыс. руб.) | 2025 | 2024 | Динамика | Вывод |
АКТИВЫ |
|
|
|
|
Основные средства | 30 272 | 34 506 | 🔻 -12,3% | Амортизируются. |
Финансовые вложения (займы выданные) | 17 100 | 7 560 | 🔺 +126% | Компания выдает займы (!) — либо своим, либо контрагентам. Требует проверки. |
Отложенные налоговые активы | 22 452 | 18 028 | 🔺 +24,5% | Растут из-за убытков. |
Запасы (товары) | 67 746 | 96 556 | 🔻 -29,8% | Резкое снижение затоваривания. Очень хорошо. |
Дебиторская задолженность | 58 488 | 71 762 | 🔻 -18,5% | Собирают долги (хорошо). |
Денежные средства | 3 220 | 3 719 | 🔻 -13,4% | Стабильно низкий остаток (3,2 млн руб.). |
БАЛАНС | 200 938 | 237 252 | 🔻 -15,3% | Здоровое сокращение. |
ПАССИВЫ |
|
|
|
|
Уставный капитал | 10 | 10 | ➖ | Минимален. |
Нераспределенная прибыль | 167 373 | 177 508 | 🔻 -5,7% | Снижается из-за убытков, но всё еще огромна. |
Собственный капитал | 167 383 | 177 518 | 🔻 -5,7% | ОГРОМНЫЙ. 167 млн руб. — это 83% от всех пассивов. |
Кредиторская задолженность | 29 645 | 55 005 | 🔻 -46,1% | ОТЛИЧНО. Компания резко сократила долги перед поставщиками. |
Оценочные обязательства | 2 865 | 3 487 | 🔻 -17,8% | Резервы под отпуска. |
БАЛАНС | 200 938 | 237 252 | 🔻 -15,3% | Пассив сократился из-за погашения долгов. |
🔍 Ключевые изменения баланса
- Собственный капитал — 167 млн руб. 💪 ФАКТ ПРОЧНОСТИ. Это 83% от всех пассивов. Компания почти не имеет долгов. Это уникальная ситуация для дистрибьютора.
- Запасы снижены на -30% (на 29 млн руб.). 🟢 Правильное решение. Компания не замораживает деньги в неликвиде.
- Кредиторская задолженность перед поставщиками сокращена с 51,4 млн до 20,5 млн руб. 🟢 НА 60%. Компания живет не за счет поставщиков, а за счет своего капитала. Это очень позитивный сигнал для контрагента.
- Финансовые вложения (выданные займы) выросли до 17,1 млн руб. 🟡 Вопрос. Кому компания выдает займы? Если связанным сторонам — это может быть риск. Если надежным контрагентам — это управление ликвидностью.
- Денежные средства — 3,2 млн руб. 🟡 Маловато для оборота 938 млн (менее 0,4% от выручки). Компания держит кэш «впритык». Но при этом у неё есть выданные займы (17 млн), которые можно вернуть в любой момент.
💰 Анализ движения денежных средств (ОДДС)
Это
позитивная неожиданность.
Показатель (тыс. руб.) | 2025 год | 2024 год | Вывод |
Сальдо от текущих операций | +7 326 | +2 127 | 🟢 ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ. Компания генерирует реальные деньги от продаж. |
Сальдо от инвестиций | -7 825 | -21 869 | Отток — выдают займы. |
Сальдо от финансовых операций | 0 | +15 200 | В 2025 году не брали кредиты. |
Чистый денежный поток | -499 | -4 542 | Формально отрицательный. |
Остаток на конец периода | 3 220 | 3 719 | Стабилен. |
. Это значит, что, несмотря на бумажный убыток, реальные деньги от покупателей идут. Компания не сжигает кэш. Она живет в пределах своих возможностей. Это ключевой признак «живучести».
⚠️ Риски и особенности
Риск / Факт | Описание | Уровень тревоги |
Падение выручки 5 лет подряд | С 1,82 млрд руб. в 2016 году до 0,94 млрд в 2025 году. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Чистый убыток второй год подряд | Убыток вырос с -4,2 млн до -10,1 млн руб. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Низкая валовая маржа (7,5%) | При падении выручки — это критично. Компания работает на грани рентабельности. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Убыток от продаж растет | С -9,8 млн до -16,8 млн руб. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Малый остаток денежных средств | 3,2 млн руб. при выручке 938 млн. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Выданные займы выросли до 17 млн руб. | Вопрос: кому и на каких условиях? | 🟡 СРЕДНИЙ (требует проверки) |
Стабильное падение рынка | Компания не может остановить падение выручки. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
ОГРОМНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | 167 млн руб. — 83% от пассивов. Это страховка. | 🟢 ПОЗИТИВ (КЛЮЧЕВОЙ) |
Снижение кредиторской задолженности на 60% | Компания платит поставщикам вовремя. | 🟢 ПОЗИТИВ |
Снижение запасов на 30% | Оптимизация складских остатков. | 🟢 ПОЗИТИВ |
Положительный денежный поток от операций | 7,3 млн руб. в 2025 году. | 🟢 ПОЗИТИВ |
Аудит пройден без замечаний | Заключение — безоговорочное. | 🟢 ПОЗИТИВ |
💎 Перспективы (взгляд из отчетности)
Что говорят документы (пояснительная записка):«Падение покупательского спроса... Снижение процента торговой наценки... Списание дебиторской задолженности организаций, прекративших деятельность... Антикризисные меры: перевод покупателей на предоплату, снижение расходов... Основная масса покупателей переведена на систему предоплаты товара».Что видят аналитики:Перед нами —
старый, консервативный, финансово прочный бизнес, который переживает структурный кризис своего рынка.
Компания не имеет долгов, имеет собственный склад, землю, транспорт. Она может позволить себе убытки несколько лет подряд, так как у неё огромный «жирок» накопленной прибыли (167 млн руб.).
Главный риск —
не финансы, а рынок. Выручка падает, маржинальность низкая, конкуренция жесткая. Если компания не найдет новую нишу или не перестроит модель, она будет медленно, но верно «съедать» свой капитал.
Позитив: Компания адекватно реагирует — сокращает запасы, переводит клиентов на предоплату (снижая риски неплатежей), оптимизирует расходы.
