На основе предоставленных документов (официальная отчетность из ФНС за 2025 год, подробная пояснительная записка) представляю «сухой остаток» по ООО «КОМБЫТТЕХ».🏢 О компании
Роль: Дистрибьютор бытовой электротехники (оптовая торговля). Компания зарегистрирована в Москве.
Юридически: ООО «КОМБЫТТЕХ» (ИНН 7733289481, КПП 771501001, ОГРН не указан в выгрузке). Форма собственности — частная.
Участники: Информация из выгрузки БФО не раскрыта. Указано, что отчетность утверждается единственным участником общества. Уставный капитал —
10 000 тыс. руб. (10 млн руб.) — солидный для ООО.
Генеральный директор: Орлова Ирина Анатольевна.
Бенефициарный владелец: Информация отсутствует.
Персонал: Данные не раскрыты. По косвенным признакам (ФОТ в ОДДС — 17,9 млн руб. в 2025 году) штат оценивается в
20-30 человек. При выручке 3,97 млрд руб. —
сверхвысокая эффективность (около 130-200 млн руб. на сотрудника). Это признак высокоавтоматизированного бизнеса или «минимального» штата.
Аудит: ⚠️
ОБЯЗАТЕЛЕН, НЕ ПРЕДСТАВЛЕН. В выгрузке БФО аудиторское заключение отсутствует, хотя в сведениях указано «подлежит обязательному аудиту: Да».
Снижает доверие к отчетности.Ключевой факт: ВЗРЫВНОЙ РОСТ ВЫРУЧКИ (+79,5%) И ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ (+93,6%).Выручка выросла с 2,21 млрд руб. до
3,97 млрд руб. (+79,5%). Валовая маржа упала с 6,0% до
4,9% (-1,1 п.п.) —
НО это всё еще норма для оптовой торговли.
Прибыль от продаж выросла на +34% (с 82,2 млн руб. до 110,1 млн руб.).
Чистая прибыль выросла на +93,6% (с 22,6 млн руб. до 43,8 млн руб.) — практически удвоилась!
Прочие доходы снизились (с 40 млн руб. до 25 млн руб.),
прочие расходы снизились еще сильнее (с -84,4 млн руб. до -67,2 млн руб.) — это помогло росту чистой прибыли.
Денежные средства выросли в 4,8 раза (с 40,9 млн руб. до 198 млн руб.) —
огромный запас ликвидности.
НО компания выплатила дивиденды: 11,8 млн руб. в 2025 году, 11,8 млн руб. в 2024 году.
📈 Финансовый итог 2025 года
Главный вывод: ФЕНОМЕНАЛЬНЫЙ РОСТ. Выручка выросла на +79,5%, чистая прибыль — на +93,6%. Компания масштабируется с сохранением рентабельности. Денежные средства выросли в 4,8 раза. Собственный капитал вырос на +40% (с 73,7 млн руб. до 105,6 млн руб.).
Идеальная динамика для растущего дистрибьютора.Показатель | 2025 год (тыс. руб.) | 2024 год (тыс. руб.) | Динамика | Вывод |
Выручка | 3 967 256 | 2 210 309 | 🔺 +79,5% | Взрывной рост |
Себестоимость | -3 772 165 | -2 077 258 | 🔺 +81,6% | Растет пропорционально |
Валовая прибыль | 195 091 | 133 051 | 🔺 +46,6% | Хороший рост |
Валовая маржа | 4,9% | 6,0% | 🔻 -1,1 п.п. | Немного снизилась |
Коммерческие расходы | -84 959 | -50 843 | 🔺 +67,1% | Растут, но медленнее выручки |
Прибыль от продаж | 110 132 | 82 208 | 🔺 +34,0% | Хороший рост |
Рентабельность продаж | 2,8% | 3,7% | 🔻 -0,9 п.п. | Небольшое снижение |
Проценты к получению | 6 407 | 759 | 🔺 +744% | Рост |
Проценты к уплате | -15 120 | -10 087 | 🔺 +49,9% | Рост |
Прочие доходы | 24 933 | 40 112 | 🔻 -37,8% | Снижение |
Прочие расходы | -67 220 | -84 434 | 🔻 -20,4% | Снижены (помогло) |
Прибыль до налогообложения | 59 132 | 28 558 | 🔺 +107,1% | Рост более чем вдвое |
Налог на прибыль | -15 373 | -5 956 | 🔺 +158% | Рост |
Чистая прибыль | 43 759 | 22 602 | 🔺 +93,6% | Практически удвоилась |
Чистая рентабельность | 1,1% | 1,0% | 🔺 +0,1 п.п. | Стабильна |
📊 Состояние баланса (чем дышат)
Главный вывод: Баланс вырос в
2 раза (с 220 млн руб. до 444 млн руб.) —
рост (+102%).
Собственный капитал вырос на +40% (с 73,7 млн руб. до 105,6 млн руб.) — отлично.
Запасы выросли на +67% (с 70 млн руб. до 117 млн руб.) — пропорционально росту выручки.
Дебиторская задолженность выросла на +21% (с 94 млн руб. до 113,8 млн руб.) — умеренно.
Кредиторская задолженность выросла на +13% (с 101,8 млн руб. до 115,1 млн руб.) — умеренно.
Денежные средства выросли в 4,8 раза (до 198 млн руб.) —
ключевой позитив.
Краткосрочные займы выросли до 207,6 млн руб. (с 29 млн руб.) — компания привлекла финансирование под рост.
Показатель (тыс. руб.) | 2025 | 2024 | Динамика | Вывод |
АКТИВЫ |
|
|
|
|
Основные средства | 10 935 | 11 392 | 🔻 -4,0% | Стабильны |
Запасы | 117 013 | 70 099 | 🔺 +66,9% | Рост (под продажи) |
Дебиторская задолженность | 113 790 | 94 007 | 🔺 +21,1% | Умеренный рост |
Денежные средства | 197 999 | 40 850 | 🔺 +385% | Рост в 4,8 раза |
БАЛАНС | 444 273 | 220 031 | 🔺 +102% | Удвоение |
ПАССИВЫ |
|
|
|
|
Уставный капитал | 10 000 | 10 000 | ➖ | Солидный |
Нераспределенная прибыль | 95 633 | 63 706 | 🔺 +50,1% | Рост |
Собственный капитал | 105 633 | 73 706 | 🔺 +43,3% | Рост |
Краткосрочные займы | 207 601 | 29 000 | 🔺 +616% | Кратный рост (финансирование роста) |
Кредиторская задолженность | 115 106 | 101 761 | 🔺 +13,1% | Небольшой рост |
БАЛАНС | 444 273 | 220 031 | 🔺 +102% | Удвоение |
💰 Анализ движения денежных средств (ОДДС)
Главный вывод: Положительный денежный поток от текущих операций (11,3 млн руб.) — компания генерирует деньги (хоть и немного). Поступления от покупателей (4,19 млрд руб.) значительно превышают выручку (3,97 млрд руб.) —
отлично (собираемость лучше). Платежи поставщикам (3,84 млрд руб.) соответствуют масштабу.
Компания привлекла 782,6 млн руб. кредитов/займов (погасила 604 млн руб.) — чистый приток +168,5 млн руб.
Чистый денежный поток — +186 млн руб. Остаток ДС вырос в 4,8 раза.
Показатель (тыс. руб.) | 2025 год | 2024 год | Вывод |
Поступления от покупателей | 4 193 995 | 2 447 468 | Рост (+71%) |
Прочие поступления | 316 999 | 226 443 | Рост |
Платежи поставщикам | -3 838 057 | -2 236 853 | Рост (+71%) |
Сальдо от текущих операций | +11 273 | +19 504 | Положительное |
Получение кредитов и займов | +782 633 | +636 797 | Рост |
Погашение кредитов и займов | -604 133 | -642 697 | Небольшое снижение |
Чистый денежный поток | +186 150 | -395 | Резко положительный |
Остаток на конец периода | 198 000 | 40 851 | Рост в 4,8 раза |
⚠️ Риски и особенности
Риск / Факт | Описание | Уровень |
Падение валовой маржи (с 6,0% до 4,9%) | При росте выручки +79% маржа упала. Возможно, компания демпингует для роста доли рынка. | 🟠 СРЕДНИЙ |
Рост краткосрочных займов (+616%) | 207,6 млн руб. — большой объем. Процентные расходы выросли (+50%). При повышении ставок — нагрузка растет. | 🟠 СРЕДНИЙ |
Отсутствие аудита | При обязательном аудите. Снижает доверие к отчетности (хотя цифры выглядят реалистично). | 🟠 СРЕДНИЙ |
Снижение прочих доходов и расходов | Неясная структура, но в целом позитивно (меньше «мусора»). | 🟢 НИЗКИЙ |
Рост выручки (+79%) | ПОЗИТИВ. Компания захватывает рынок. | 🟢 НИЗКИЙ |
Рост чистой прибыли (+94%) | ПОЗИТИВ. | 🟢 НИЗКИЙ |
Рост собственного капитала (+43%) | ПОЗИТИВ. | 🟢 НИЗКИЙ |
Рост денежных средств в 4,8 раза | ПОЗИТИВ. Высокая ликвидность. | 🟢 НИЗКИЙ |
Положительный ОДДС от текущих операций | ПОЗИТИВ. Компания генерирует деньги. | 🟢 НИЗКИЙ |
Собираемость дебиторской задолженности хорошая | Поступления от покупателей превышают выручку — деньги приходят быстрее продаж. | 🟢 НИЗКИЙ |
💎 Перспективы (взгляд из отчетности)
Что говорят документы (краткая пояснительная записка):- Отчетность составлена исходя из допущения о непрерывности деятельности.
- Пояснения раскрывают движение активов, но не содержат анализа рисков или стратегии.
- Нематериальные активы появились в 2025 году (323 тыс. руб. — программы ЭВМ).
- Оценочные обязательства — только резерв на отпуска.
- Дебиторская задолженность имеет просрочку 101,7 млн руб. (почти вся дебиторка просрочена? Это тревожно, но, возможно, условия договоров).
- Кредиторская задолженность также имеет просрочку 99,3 млн руб. (почти вся кредиторка просрочена — компания задерживает платежи).
Важное уточнение из пояснений: таблица 8.2 показывает
просроченную кредиторскую задолженность 99,3 млн руб. из общей 115 млн руб. (86% просрочки!). Это
КРАСНЫЙ ФЛАГ. Компания не платит поставщикам вовремя, хотя имеет 198 млн руб. на счетах.
Что видят аналитики:ЗЕЛЕНАЯ ЗОНА ПО РОСТУ, НО ЖЕЛТАЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ПЛАТЕЖЕЙ.Плюсы: Рост выручки (+79%), прибыли (+94%), денежных средств (+385%). Компания —
растущий чемпион.
Минусы (тревожные):- Огромная просроченная кредиторская задолженность (86% от всей кредиторки). Компания имеет 198 млн руб. на счетах, но не платит поставщикам вовремя. Это либо сознательная стратегия («живем на деньгах поставщиков»), либо признак проблем (не хочет платить, хотя может).
- Валовая маржа снизилась — возможно, демпинг.
- Краткосрочные займы выросли до 207,6 млн руб. Долг почти равен денежным средствам (198 млн руб.). Компания могла бы погасить долг, но не делает этого.
