На основе предоставленных документов (официальная отчетность ООО «ТОР» за 2025 год, ОДДС и пояснительная записка) представляю «сухой остаток» по поставщику.
🏢
О компанииРоль: Московский оптовый дистрибьютор (торговля непродовольственными потребительскими товарами). Масштаб бизнеса — средний (выручка 726 млн руб. в 2025 году).
Юридически: ООО «ТОР» (ИНН 7730718492, КПП 773001001). Форма собственности — частная.
Уставный капитал: 500 тыс. руб.
Аудит: ⚠️ Формально подлежит обязательному аудиту (отмечено «Да»), однако
аудиторская организация в выписке не указана. По факту — либо аудит не проводился, либо информация о нем отсутствует в ресурсе БФО. Это тревожный сигнал.
Ключевой факт: Компания находится в состоянии
глубокого финансового кризиса. Выручка рухнула на
-38% (с 1,17 млрд до 726 млн руб.), прибыль от продаж обвалилась на
-88%, а чистая прибыль сменилась
чистым убытком 29,5 млн руб. (против прибыли 3,6 млн годом ранее). Это уже не просто падение — это «уход в минус». Компания теряет деньги и сжигает капитал.
Ключевой факт (дополнительный): При этом
отложенные налоговые активы выросли до 14,1 млн руб. (в 3,5 раза) — компания «накапливает» будущие вычеты по убыткам, но это скорее признак проблем, чем позитив.
📉
Финансовый итог 2025 годаГлавный вывод: Классический кризис: резкое падение продаж, маржинальность упала, коммерческие расходы сократились недостаточно, проценты по кредитам выросли на 39% (до 51 млн руб.) и «добили» остатки прибыли. Результат — чистый убыток. Собственный капитал сократился на -24% (с 120,6 млн до 91,1 млн руб.).
Показатель | 2025 год | 2024 год | Динамика |
Выручка | 726 млн ₽ | 1 171 млн ₽ | 🔻 -38,0% |
Себестоимость | -551 млн ₽ | -884 млн ₽ | 🔻 -37,6% |
Валовая прибыль | 174 млн ₽ | 287 млн ₽ | 🔻 -39,4% |
Валовая маржа | 24,0% | 24,5% | 🔻 -0,5 п.п. (почти не изменилась) |
Коммерческие расходы | -161 млн ₽ | -177 млн ₽ | 🔻 -9,1% |
Прибыль от продаж | 13,5 млн ₽ | 110,2 млн ₽ | 🔻 -87,7% |
Проценты к уплате | -51,0 млн ₽ | -36,7 млн ₽ | 🔺 +38,9% |
Прочие доходы | 20,0 млн ₽ | 1,2 млн ₽ | 🔺 +1 514% (в основном курсовые разницы 16 млн ₽) |
Прочие расходы | -21,8 млн ₽ | -70,9 млн ₽ | 🔻 -69,3% |
Прибыль (убыток) до налога | (39,3 млн ₽) | 3,8 млн ₽ | 💀 Убыток |
Чистая прибыль (убыток) | (29,5 млн ₽) | 3,6 млн ₽ | 💀 Чистый убыток |
Чистая рентабельность | -4,1% | 0,3% | 💀 Отрицательная |
🔍
Ключевые особенности и анализ- Валовая маржа стабильна (~24%). Компания сохранила контроль над закупочными ценами. Проблема не в себестоимости, а в падении объема продаж.
- Прибыль от продаж рухнула на 88% (с 110 млн до 13,5 млн руб.). Коммерческие расходы сократились лишь на 9%, тогда как выручка упала на 38%. Компания не успела (или не смогла) пропорционально сократить издержки.
- Процентные расходы выросли до 51 млн руб. Долговая нагрузка стала непосильной: проценты «съели» почти в 4 раза больше, чем прибыль от продаж (13,5 млн руб.). Это главная причина убытка.
- Прочие доходы = 20 млн руб. (в основном курсовые разницы 16 млн руб.) — разовый некэшовый фактор, который смягчил убыток, но не спас ситуацию.
- Чистый убыток 29,5 млн руб. — деньги из бизнеса уходят. Компания «проедает» собственный капитал.
📊
Состояние баланса (чем дышат)Баланс сократился на -12% (с 506 млн до 447 млн руб.). Активы «худеют» за счет сокращения запасов и дебиторской задолженности — компания «сжимается».
Показатель | 2025 | 2024 | 2023 | Динамика 2025→2024 |
АКТИВЫ |
|
|
|
|
Основные средства | 66 | 90 | 114 | 🔻 -26,7% |
Отложенные налоговые активы | 14 123 | 3 963 | 3 320 | 🔺 +256% (признак убытков) |
Запасы (товары) | 338 452 | 279 318 | 264 604 | 🔺 +21,2% |
Дебиторская задолженность | 84 005 | 202 428 | 189 959 | 🔻 -58,5% |
Денежные средства | 231 | 1 549 | 143 | 🔻 -85,1% |
БАЛАНС (Актив) | 446 805 | 506 041 | 474 905 | 🔻 -11,7% |
ПАССИВЫ |
|
|
|
|
Уставный капитал | 500 | 500 | 500 | – |
Нераспределенная прибыль (убыток) | 90 603 | 120 133 | 116 512 | 🔻 -24,6% |
Собственный капитал | 91 103 | 120 633 | 117 012 | 🔻 -24,5% |
Долгосрочные займы | 205 600 | 219 500 | 141 000 | 🔻 -6,3% |
Отложенные налоговые обязательства | 1 362 | 940 | 645 | 🔺 +44,9% |
Краткосрочные займы (в т.ч. проценты) | 48 175 | 38 756 | 122 564 | 🔺 +24,3% |
Кредиторская задолженность | 100 565 | 126 212 | 93 684 | 🔻 -20,3% |
БАЛАНС (Пассив) | 446 805 | 506 041 | 474 905 | 🔻 -11,7% |
🔍
Ключевые изменения баланса- Запасы выросли на +21% (до 338 млн руб.) при падении выручки на 38%. 🚨 КАТАСТРОФИЧЕСКОЕ ЗАТОВАРИВАНИЕ. Компания закупила товар, который не продается. Склад «забит», деньги заморожены.
- Дебиторская задолженность резко сократилась на -58% (с 202 млн до 84 млн руб.) — компания либо перестала продавать с отсрочкой, либо списала долги. Скорее всего — и то, и другое.
- Денежные средства упали до 231 тыс. руб. 🔴 КАТАСТРОФИЧЕСКАЯ НЕХВАТКА ЛИКВИДНОСТИ. При выручке 726 млн руб./год (60 млн руб./мес.) остатка хватит на 0,1 дня работы. Компания практически не может платить по текущим обязательствам.
- Собственный капитал «проеден» на -24% из-за убытка. Если тенденция сохранится, компания уйдет в отрицательный собственный капитал через 1-2 года.
- Кредиторская задолженность сократилась на -20% — поставщикам платят, но, возможно, за счет новых кредитов.
- Долгосрочные займы (205,6 млн руб.) + краткосрочные займы (48,2 млн руб.) = 253,8 млн руб. — это 57% пассивов. Компания «сидит на кредитах».
💰
Анализ движения денежных средств (ОДДС — есть! Но странный)Показатель | 2025 | 2024 | Вывод |
Сальдо от текущих операций | +8,4 млн ₽ | +15,9 млн ₽ | Формально положительное, но сильно снизилось. |
Сальдо от инвестиций | (нет данных) | (нет данных) | Раздел инвестиций отсутствует в ОДДС. |
Сальдо от финансовых операций | -10,0 млн ₽ | -15,0 млн ₽ | Отток за счет погашения кредитов. |
Чистый денежный поток | -1,6 млн ₽ | +0,9 млн ₽ | Отрицательный. |
Остаток на конец периода | 0,23 млн ₽ | 1,55 млн ₽ | Практически нулевой. |
Денежный поток от текущей деятельности едва положительный (8,4 млн руб.) — но этого недостаточно даже для оплаты процентов по кредитам (51 млн руб. — но в ОДДС проценты почему-то 40,9 млн руб.? расхождение с ОФР). Компания на грани дефолта по обслуживанию долга.
⚠️
Риски и особенностиРиск / Факт | Описание | Уровень |
Резкое падение выручки | -38% за один год. Бизнес «схлопывается». | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Затоваривание | Запасы +21% при падении продаж на 38%. Деньги в неликвиде. | 🔴 КРИТИЧЕСКИЙ |
Чистый убыток 29,5 млн руб. | Компания стала убыточной. | 💀 ФАКТ |
Критическая нехватка денег | Остаток 231 тыс. руб. при выручке 60 млн руб./мес. 🔴 Платить нечем. | 💀 ФАКТ |
Долговая нагрузка | Займы 254 млн руб. (57% пассивов). Проценты 51 млн руб. — больше, чем валовая прибыль. | 🔴 КРИТИЧЕСКИЙ |
Падение собственного капитала | -24% за один год. Тренд — в минус. | 🔴 ВЫСОКИЙ |
Отсутствие информации об аудите | Обязательный аудит указан, но аудитор не назван. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Пустые таблицы в пояснениях | Пояснительная записка содержит только пустые шаблоны. Никакой информации о связанных сторонах, поручительствах, судебных процессах. | 🟡 СРЕДНИЙ |
Расхождение процентов в ОФР и ОДДС | В ОФР проценты 51 млн руб., в ОДДС — 40,9 млн руб. Ошибка в учете? Или капитализация части процентов? | 🟡 СРЕДНИЙ |
Нет выданных обеспечений | По данным баланса — 0. Хорошо, но при такой долговой нагрузке странно. | 🟢 ПОЗИТИВ |
💎
Перспективы (взгляд из отчетности)Что говорят документы (пояснительная записка):- Практически пустая. Таблицы заполнены формально, содержательной информации нет.
- Нет данных об учредителях, связанных сторонах, поручительствах, судебных разбирательствах. Это очень плохо для оценки риска.
Что видят аналитики:Перед нами не «поставщик», а
компания-банкрот в процессе. У нее:
- Убыток и падение продаж.
- Склад забит неликвидным товаром.
- Денег нет вообще.
- Долгов — 254 млн руб., а своих денег — 0,23 млн руб.
- Проценты по кредитам «съедают» весь операционный денежный поток.
Вывод: Пик кризиса пройден не будет. Компания либо ждет чуда (внешнее финансирование, резкий рост рынка), либо — что вероятнее — в ближайшие 6-12 месяцев последует процедура банкротства.
